반려동물 관련 기업 오에스피가 코스닥 시장 상장을 위해 공모주 청약을 진행합니다.
오에스피와 관련하여 회사소개, 실적, 자금사용 계획 등 전박적인 기업에 대하여 소개 해 드리겠습니다.
"오에스피"
오에스피는 2004년 6월 설립되었습니다.
펫푸드 기업으로는 처음으로 상장에 도전하는 기업이고, 반려동물 사료 전문 제조업체입니다.
주로 ODM방식으로 건식 사료를 생산하며, 사조동아원, 풀무원, 카길애그리퓨리나 등에 납품하고 있는 기업입니다.
2020년 상장을 추진한 적이 있습니다만 2021년 6월 자진 철회 했습니다.
이번에 상장하게 될 경우 펫푸드 전문 제조업체의 1호 상장사가 됩니다.
오에스피의 재상장 추진 이유
오에스피는 지난해 5월 공장에서 화재가 발생하여 많은 피해를 입고, 제대로 된 영업 진행을 하지 못했습니다.
공장 화재로 인한 재해 손실도 재무재표에 반영하여 지난해 영업이익도 감소하였습니다.
영업이익은 감소하였으나 매출은 상승 추세였고 현재 정상화에 성공하여 재상장을 추진하고 있습니다.
오에스피 사업분야
오에스피의 주요 사업분야는 반려동물 (반려견, 반려묘)용 건식사료를 생산 및 판매하고 있는 회사입니다.
주로 ODM(제조자 개발 생산) 방식으로 생산되고 일부는 자체 브랜드로 생산하고 있습니다.
펫푸드는 반려동물용 식품을 말하며, 개와 고양이 등의 반려동물이 섭취하는 주식 및 간식 등 모든 먹이를 의미합니다.
펫푸드는 크게 주식과 간식으로 나눌 수 있으며, 주식은 사료의 수분의 함량을 기준으로 건식사료, 반습식사료, 습식사료로 나눌 수 있습니다.
우리나라의 경우에는 유럽과 북미와 달리 건식사료 비중이 높다는 특징이 있습니다.
개 사료 뿐만아니라 고양이 사료 또한 같은 특징을 가지고 있습니다.
국내 반려견과 반려묘의 숫자는 계속해서 증가하고 있는 추세입니다.
OEM, ODM 사업을 시작으로 PB 사업을 진행하고 있습니다.
ODM 고객사론 선진펫푸드 사조동아원 인터펫코리아 시그니처펫푸드 제일사료 AL네트웍스 풀무원 등이 있고 OEM 고객사로는 우리와(ANF), 카길애그리퓨리나, 알파벳 등이 있고, PB브랜드 내추럴시그니처가 있습니다.
OEM : 생산만 대신해주는 방식
ODM : 생산뿐만아니라 개발 까지 같이 해주는 방식
PB : 자체 브랜드
오에스피 주요제품
ODM 제품 매출이 전체의 90%정도 차지하고 있습니다.
2022년 반기 기준으로 자체 PB제품 비율이 크게 늘고 있지만 ODM 제품 매출이 압도적입니다.
아래표는 생산 제품 품목입니다.
다양한 펫 푸드를 생산하고 있습니다.
오에스피 투자위험요소
오에스피의 투자위험요소 중 저의 개인적인 생각을 투영하여 위험도를 정리 하였습니다.
1. 코로나19로 인한 경제 침체 및 주식시장 변동성 확대 위험
작년과 올해 DART 가항목을 장식하던 위험성인데
지금 시장 상황이 상황인지라 언급하게 됬습니다.
코로나로 인한 양적완화 이후 우크라이나 러시아 전쟁으로 인한 인플레이션 촉발로 인해
미연준의 거듭되는 자이언트 스텝과 강달러 현상으로 코스피, 코스닥이 개박살 났습니다.
경기침체가 우려되고 있습니다. 펫산업 자체도 힘들 수 있습니다.
모든 주식종목과 회사에 공통된 사항이지만 최근 시장 상황이 거시기해서
한번 환기 시킬 생각으로 넣었습니다.
조심 그리고 안전한 투자 하시기 바랍니다.
2. 글로벌 경기 변동성과 수요 감소에 따른 위험
경제 호황으로 반려동물을 많이 키우고, 경제가 활성되니 나의 가족인 강아지와 고양이에게 더 좋은 사료 프리미엄 사료를 주고싶은 마음이겠지만 경제 침체가 우려되는 지금 소비자가 지갑을 닫게 될 가능성이 매우 큽니다.
3. 재고자산 관련 위험
식품이다 보니 재고자산에 관련된 위험도 뽑아 봤습니다.
마지막으로 원자재 가격이 미쳤습니다.
오에스피 재무재표
매출액은 19년 149억, 20년 155억, 21년 156억으로 3년 연속 증가하는 추세이고 22년 반기 기준 매출액은 105억으로
작년 한 해 매출의 60% 수준을 기록하고 있습니다. 단순 계산으로 작년 대비 많은 매출 상승이 있을 것으로 예상됩니다.
영업이익은 19년 29억 20년 39억 21년 28억으로 들쑥날쑥한 모습을 보여주고 있지만, 21년은 공장 화재로 인해 손실을 영업이익으로 잡아 작은 것으로 생각됩니다.
당기순이익 또한 들쑥 날쑥한 모습을 보여주지만 21년 공장 화재로 인한 것으로 판단 됩니다.
오에스피 자금사용계획
오에스피는 이번 공모를 통해 모인 127억원의 금액을 시설자금에 투자할 계획입니다.
시설자금 투자로 더 도약하기 위한 발판으로 삼을 계획입니다.
반려동물 식품 제조업 1호로 앞으로의 행보가 궁금합니다.
오에스피 기업 가치 평가
오에스피는 PER 방식으로 기업가치평가를 받았습니다.
PBR PSR EV/EBITDA는 제외 되었습니다.
비교회사군으로는
대주산업과 이글벳
2개의 회사가 선정되었고 평균 PER은 23.92 입니다.
PER에 의한 오에스피의 희망공모가액 산출 내역입니다.
주당 희망공모가액 6,300원 ~ 8,400원입니다.
주당 평가가액은 9,996원이고 주당 평가가액 기준으로
시가총액 약 940억 입니다.
오에스피에 대하여 알아보았습니다.
이글은 투자를 추천하는 글이 아니며
본인이 하신 투자를 책임져 주지 않습니다.
투자의 책임은 본인에게 있습니다.
참고하셔서 올바른 투자 하시길 바랍니다.
좋은 결과 있으시길 기원합니다.
펫푸드 기업 1호 상장 도전입니다.
좋고 나쁘고를 떠나서
저는 이 회사의 주가를 당분간 관찰 할 생각입니다.
수요예측 결과와 공모가가 확정되면 관련 내용으로 찾아 뵙겠습니다.
2022.10.03 추가
https://hwasm91.tistory.com/98
오에스피 공모주 청약 상장일 수요예측 공모가
반려동물 펫푸드 기업 최초 코스닥 상장 시도중인 오에스피가 시장 상장을 위해 공모주 청약을 진행합니다. "오에스피"에 대하여 알아보겠습니다. 오에스피 청약 일정 오에스피 공모주 청약 : 20
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오에스피의 수요예측 결과와 공모관련 내용을 정리해 놓았습니다
참고하셔서 옳바른 투자 하시기 바랍니다.
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