폐배터리 관련 기업인 성일하이텍이 공모주 청약을 진행합니다.
성일하이텍 공모주 관련하여 회사소개, 실적, 공모 후 자금사용 계획에 대하여 소개 해드리겠습니다.
"성일하이텍"
성일하이텍은 2017년 3월 설립된 기업으로써 기존 귀금속 재활용 사업을 영위하다가
본격적으로 폐배터리 재활용 사업을 영위하기 시작했습니다.
성일하이텍은 국내 배터리 재활용 시장의 선두업체입니다.
2000년도 설립 이후 초반에는 귀금속 재활용 사업을 주력으로 하다가 2008년부터 리튬이온계 배터리 재활용
전문기업으로 사업의 방향성을 바꿨습니다.
(IR 리포트상 2017년 설립으로 나와있습니다.)
본사는 전라북도 군사에 위치하고 있습니다.
리튬, 니켈, 코발트, 구리, 망간 등을 재활용하여 생산하는 기업입니다.
전기차 붐과 함께 글로벌 수요증가에 따라
헝가리, 중국, 미국, 인도 등 해외 공장 설립하는 중입니다.
성일하이텍은 현재 1, 2공장이 돌아가고 있지만
1,2공장에서 폐배터리 원소재 추출을 하기에는 부족한 상황이라 3공장 증설이 필수적입니다.
아래 자금 사용 계획에서 더 자세하게 다루겠지만
공모를 통해 자금확보가 되면 3,4 공장까지 케파(CAPA)를 증설할 것으로 보입니다.
배터리 및 폐배터리 시장 규모
전기차 시장규모가 점점 커짐으로써 배터리 수요 또한 같이 증가 할 전망입니다.
시간이 갈수록 더욱 더 수요가 증가할 전망입니다.
국내 폐배터리 시장 또한 배터리 수요 증가 전망과 함께 규모가 커질것으로 전망되며
재활용이 필수적이기 때문에 2차전지 재활용 시장이
점점 더 커질 것으로 전망됩니다.
국내 배터리 재활용 시장의 선두주자가 바로 성일하이텍입니다.
배터리 재활용 이란?
전기차, 노트북, 휴대폰 등의 제품에는 리튬이온 2차전지가 들어 있습니다.
이 사용기간 만료되어 폐배터리에서 유가금속을 추출하는것이 2차전지 리사이클이라고 합니다.
양극제, 음극제, 분리막, 전해액 4가지 분야가 있고,
성일하이텍은 황산코발트, 황상망간, 탄산리튬 등을 판매하고 있습니다.
성일하이텍 사업분야
성일하이텍의 사업분야는 2차전지를 재활용하여
황산코발트, 황산니켈, 인산리튬, 탄산리튬, 황산망간, 전해구리 등 으로 구성되어 있습니다.
19년도부터 지속적으로 매출이 상승해 왔고 22년 1분기만에 19년 한해 매출을 뛰어넘은 상황입니다.
단순 계산하더라도 특별한 일이 없는한 작년 매출보다 더 성장할 것으로 예상됩니다.
성일하이텍 투자위험요소
성일하이텍 투자위험요소 중 저의 개인적인 생각을 투영하여 위험도를 순서대로 정리해 드리겠습니다.
1. 주요 원재료 수급 관련 위험
셀 제조사 공정스크랩, 사용 후 배터리, 배터리파우더 세가지가 재활용 공정에서 꼭 필요합니다.
- 경쟁사의 출연으로 인한 원재료 수급 경쟁 심화 및 가격상승
- 제조사의 공정 안정화로 인한 스크래 공급 감소
- 배터리 수명 증가로 인한 폐배터리 수급악화
- 콸트와 니켈 가격 상승으로 인한 원재료 가격 상승
4가지 부분이 성일하이텍의 상장 후 주가 움직임을 크게 좌우할 수 있는 요인입니다.
또한 최근 우크라이나-러시아 전쟁으로 코발트 및 니켈 가격 추세가 가팔라지고있어
성일하이텍의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다들 잘 아시다 싶이
최근 원자재 가격이 정신이 나가 버렸습니다.
2. 산업 내 경쟁심화 위험
성일하이텍은 선두 주자로서 기술력을 보유하고 있고, 경험과 노하우가 있습니다.
장점이 될 수 있지만, 바꿔말해 발전하지 못하고 안주하게 되면 금방 따라잡힐 위험도 크고
시장규모가 커짐에 따라 다른 경쟁사 들이 출현 할 수 있습니다.
실제 구미에 소재한 한 회사가 일부 공정 기술 개발에 성공하였습니다.
자료 조사 하다보니 제가 생각하기엔 위험한 부분이 2가지 뿐이 없었습니다.
참고하시어 옳바른 투자 하시기 바랍니다.
성일하이텍 재무제표
19,20년에는 제 2공장 증설로 인대규모 시설자금을 투자하면서 부채비율이 크게 증가한 모습을 보였고
21년 판매수량 증가에 따른 영업이익 흑자전환을 성공하여 20년 대비 크게 줄어든 모습을 보이고 있습니다만
아직 부채비율이 여전히 조금 높습니다.
유동비율이 점차 증가하고 있는 모습을 보이며, 부채는 크게 신경 안쓰셔도 될 것으로 생각됩니다.
손익으로만 본다면 코스닥 상장 요건을 갖추고 있지 않습니다만
이익미실현기업을 적용받아 공모가 진행된다는점 참고하시기 바라고
손익은 점점 늘 증가할 것으로 생각 됩니다.
성일하이텍 자금 사용 계획
성일하이텍은 이번 공모를 통해 유입된 1000억 가량을
3공장 건축 및 설비 확충 시설자금으로 사용할 예정입니다.
증가하는 시장규모와 고객을 니즈를 맞춘다면 앞으로 더 큰 회사가 될 것입니다.
성일하이텍 기업 가치 평가
성일하이텍은 EV/EBITDA 방식으로 기업가치평가를 받았습니다.
EV/EBITDA 란? : 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다
PER, PBR, PSR은 제외 되었습니다.
비교회사군으로
엘앤에프, 코스모스신소재, 천보
3개의 회사가 선정되었습니다.
3개의 회사가 선정되었지만 DART상에서는 5개의 기업을 비교 해놓았습니다.
5개사의 평균 EV/EBITDA는 35.5입니다.
이 수치를 참고하여
성일하이텍의 희망공모가액 밴드는 40,700원 ~ 47,500원입니다.
EV/EBITDA에 의한 성일하이텍의 평가가치 산출내역입니다.
시총의 예상규모는 8,074억이고
주당 평가액은 65,809원으로 측정되었습니다.
희망 공모가액 상단을 가뿐하게 넘는 금액이고, 회사의 성장성을 봤을때
상장 후 충분히 도달 가능한 금액이라고 생각합니다.
성일하이텍에 대하여 알아보았습니다.
이 글은 투자를 추천하는 글이 아니며
본인이 하신 투자를 책임져 주지 않습니다.
투자의 책임은 본인에게 있습니다.
참고하셔서 올바른 투자 하시길 바랍니다.
좋은 결과 있으시길 기원합니다.
향후 유망한 업종인 2차전지 분야의 기업이고
신사업에 먼저 뛰어 듬으로서 선발대로 새로운 길을 개척하는 중입니다.
본 글을 참고하여 신중한 투자 하시기 바라겠고
주관사는 대신증권과 KB증권,삼성증권 입니다.
수요예측 결과발표하면 일정 및 주식에 관한 내용으로 찾아 뵙겠습니다.
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