엔젯 공모주 청약 분석 - 수요예측 공모가 상장일

초정밀 잉크젯 부품 전문 기업 언젯(419080)가 11월 코스닥 시장 상장을 위해 공모주 청약을 진행합니다. 엔젯(419080)과 관련하여 수요예측, 회사 소개, 관련주, 투자위험, 실적, 공모주 청약방법 등에 대하여 알아보도록 하겠습니다.

목차

 

 

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엔젯 공모주 청약

 엔젯은 11월 9일부터 11월 10일까지 미래에셋증권에서 공모주 청약을 진행하는데, 무엇을 하는 기업이고, 수요예측 결과와 공모가 산정 방법, 투자위험성, 재무 등을 종합적으로 살펴보겠습니다.

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엔젯 청약 일정

• 엔젯 공모주 청약 : 2022년 11월 9일(수) ~ 11월 10일(목)
• 엔젯 공모금액 환불일 : 2022년 11월 14일(월)
• 엔젯 상장일 : 2022년 11월 18일(금)
• 엔젯 공모 주관사 : 미래에셋증권

#엔젯청약 일정은 11월 9일부터 11월 10일까지입니다.

#엔젯상장 11월 18일이므로 투자하시는 분들은 꼭 체크해두시기 바랍니다.

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엔젯 공모가 및 청약 규모

 엔젯의 확정 공모가는 10,000원입니다.

 

총 2,1000,000주 중에

일반 청약자에게 전체 25%

525,000주가 배정되었습니다.

 

공모가 기준 52억 정도의 규모이고 소형 규모입니다.

 

10,000원 기준 시가총액 1,052억 정도 됩니다.

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엔젯 주관 증권사

 이번 엔젯 공모의 주관 증권사는 미래에셋증권입니다.

청약 비용 2,000원입니다.

 

HTS(PC), MTS(모바일), 전화 청약이 가능하고

가까운 미래에셋증권 지점 방문 청약 가능합니다.

당일 계좌 개설하여 공모 진행 가능합니다.

경쟁률을 확인하여 공모 진행하세요!!

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엔젯 최소 청약 단위 및 청약증거금

• 엔젯 최소 단위 청약 : 10주
• 청약증거금 : 50,000원

공모가 기준 50,000원으로 균등배정 노리기에 적당합니다.

비례 배정을 생각하시는 분들은 아래 표의 청약 단위까지 고려하여 현금을 마련하시기 바랍니다.

 

엔젯의 청약주식별 청약단위

청약주식수	청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하	10주
100주 초과 ~ 1,000주 이하	100주
1,000주 초과 ~ 30,000주 이하	500주
30,000주 초과 ~ 50,000주 이하	1,000주
50,000주 초과	2,000주

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엔젯 수요 예측 결과

구 분	참여건수 기준		신청수량 기준
	참여건수(건)	비율	신청수량(주)	비율
가격미제시	11	3.75%	11,680,000	17.59%
15,200원 초과	4	1.37%	6,300,000	9.49%
15,200 원	10	3.41%	7,887,000	11.88%
12,000 원 초과 ~ 15,200원 미만	3	1.02%	3,154,000	4.75%
12,000 원	26	8.87%	35,453,000	2.89%
12,000원 미만	239	81.57%	11,680,000	53.40%
합계	293	100%	66,393,000	100%

지난 11월 3일부터 11월 4일까지 양일간 293곳의 국내 및 해외 기관투자자가 참여하였습니다.

 

수요예측을 참여한 기관 293곳 중 239곳이 엔젯에서 제시한 희망 공모가 밴드 (12,000원 ~ 15,200원) 하단보다 아래를 제시하였고, 26곳이 희망공모가 밴드 하단인 12,000원을 제시하였습니다. 

수요예측 흥행에 대실패 하였습니다.

 

결과적으로 엔젯 공모가는 밴드 하단보다 아래인 10,000원으로 확정되어 오는 9일부터 10일까지 양일간 공모주 청약을 앞두고 있습니다.

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엔젯 기관 경쟁률

기업명	공모밴드(원)	확정공모가(원)	기관경쟁률
엔젯	12,000 ~ 15,200	10,000	42.15 : 1

#엔젯수요예측 은 기관 경쟁률 42.15 : 1로 나타나였습니다.

• 2020년 평균 경쟁률 : 854.43 : 1 (최소 3.66 ~ 최대 1,478.53)
• 2021년 평균 경쟁률 : 1,207.62 : 1 (최소 40 ~ 최대 2,142.75)

엔젯은 지난 11월 3일부터 4일까지 양일간 293개의 국내 및 해외 기관투자자가 참여해서 42.15 : 1의 수요예측 경쟁률로 나타나였습니다.

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엔젯 유통가능 물량

엔젯의 상장 직후 유통 가능한 물량은 35.53%에 해당하는 3,738,500주입니다.

 

상장 예정 주식수 중 약 35.53에 해당하는 주식들이 상장 직후 유통가능 물량이다 보니, 주식 가격이 하락할 수 있다는 

점 주의할 필요가 있습니다.

 

373억 원의 금액이 상장 당일 풀릴 예정입니다.

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엔젯 의무보유확약

• 6개월 : 0건
• 3개월 : 3건
• 1개월 : 0건
• 15일 : 37건
• 미약정 : 253건

 

의무보유확약률은 건수 기준 13.7%, 신청수량기준 6.1%가 나왔습니다.

 

정확한 결과는 엔젯 기관투자자의 공모주 청약이 끝나야 알 수 있지만, 현재까지는 미확약 비율이 엄청 높습니다. 기관투자자 공모주 청약이 끝나도 미확약 물량 비중이 높을 것으로 예상됩니다.

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엔젯은 무엇을 하는 회사일까?

엔젯은 유도 전기 수력학(EHD) 잉크젯 프린팅과 코딩 기술기업입니다.

2009년 설립된 엔젯은 초정밀 잉크젯 부품 전문 기업입니다.

산업용 잉크젯 기술은 디스플레이, 반도체 산업의 중요한 공정 기술로 적용되고 있고, 프린팅 기술의 발전으로 다양한 산업에 확대 적용되고 있습니다.

초정밀 잉크젯 기술의 글로벌 점유율 중 95%를 일본 기업이 차지하고 있습니다.

일본과의 무역 분쟁 이후 엔젯은 잉크젯 기술을 국산화하고 제품, 상용화하는 데 성공했습니다. 

 

2017년 삼성전자에 잉크젯 기술을 공급하였고 2018년 LG디스플레이에 잉크젯 기술을 공급하였습니다.

 

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엔젯의 사업부문

 

 엔젯의 주요 제품인 EHD 잉크젯 프린팅 솔루션과 EHD 코딩 솔루션은 반도체, 디스플레이, 스마트폰 등을 생산하는 기업이 주요 거래처입니다. 

 

 잉크젯 프린트 헤드의 원천 기술을 보유하고 있습니다. 

 기존 방식과 다른 EHD 방식의 기술을 사용하여 분출량이 일정하고, 모양이 일정해지고 균일 해지면서, 정교한 미세공정을 사용하는 반도체, 디스플레이, 스마트폰 등에 사용되고 있고, 검사 기기의 시료 추출 방식을 해당 EHD 기술을 적용함으로써, 일정한 시료를 추출할 수 있어, 더 정확한 검사 값을 도출할 수 있습니다. 바이오 시장에도 충분히 진출할 수 있는 가능성이 있습니다.

 

※EHD : 전기력으로 잉크를 당기는 방식으로 분출

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엔젯 투자위험요소

 엔젯의 투자위험요소 중 저의 개인적인 생각을 투영하여 위험도를 정리하였습니다.

 

1. 전방산업의 투자 감소 및 성장 둔화 가능성으로 인한 위험

엔젯은 반도체, 디스플레이와 모두 연관이 있습니다. 

반도체와 디스플레이 시장 모두 흔들린다면 엔젯의 매출에 큰 타격을 줄 수 있고 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.

디스플레이 시장의 향후 전망은 22년 추락 후 28년까지 회복하지 못하는 전망이 나와 있습니다. 

주식 투자를 오래 하고 공부를 많이 하신 분들은 아시는 이야기인데, 반도체 사이클이라 불리는 시기가 있습니다. 

D램 등 가격의 상승과 하락으로 침체되었다가 호황이었다 왔다 갔다 합니다만, 미래의 쌀이라는 반도체는 우리 생활의 필수품입니다. 상승하면 상승했지 시장이 사장되거나 하진 않을 것입니다. 

 

2. 시장 내 경쟁 심화 및 시장점유율 하락 위험

EHD 기술은 현재 엔젯만이 유일하게 보유하고 있는 기술입니다. 

EHD 기술을 뛰어넘는 신기술이 나온다면 엔젯의 매출과 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

 

엔젯은 현재 EHD 기술을 독점하고 있습니다. 상장 후 유입되는 자금으로 경쟁에 뒤처지지 않게 연구개발해야 합니다.

 

3. 기술성장특례 적용 기업에 따른 이익 미실현 관련 위험

엔젯은 기술성장특례 기업으로 상장을 하게 되었습니다. 

103개의 특허를 가지고 있고 8개의 상표를 보유하고 있습니다.

또한, SCI평가정보에게 기술 A등급을 받았습니다.

 

기술은 좋지만 아래 재무를 보시면 아시겠지만, 22년 상반기에 드디어 흑자전환에 성공하였습니다. 

재무 부분은 좋지 않아 이 부분은 주가에 리스크로 다가올 수 있고, 제 개인적인 생각으론 재무적인 부분 때문에 수요예측의 결과도 좋지 않았다고 생각됩니다.

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엔젯 자금 사용 계획

 

엔젯은 이번 공모를 통해 모인 249억 원의 금액을 운영자금과 설비에 투자할 계획입니다.

신규 설비투자와 연구개발, 운영자금, 해외진출을 위한 자금으로 사용할 것이고 해외 진출을 위한 첫 날갯짓으로 자금을 사용할 계획입니다.

 

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엔젯 재무제표

 

매출액은 22년 반기 매출이 21년 전체 매출보다 14%가량 높은 114억을 기록하였습니다. 매출 상승과 더불어 상반기의 당기 순이익 또한 흑자 전환한 모습입니다. 상반기 매우 어려운 시기에도 매출은 크게 상승하며 선방했습니다. 2022년 매출은 긍정적인 모습입니다.

 

영업이익은 22년 반기 영업이익이 21년 전체 영업이익보다 72% 많은 30억을 기록하였습니다.

 

엔젯 기업가치평가

 

엔젯은 PER 방식으로 기업가치평가를 받았습니다.

 

PBR, PSR, EV/EBITDA는 제외되었습니다.

 

비교회사군으로

에스엔유프리시젼, 에프엔에스테크, SUESS Micro Tec SE, Mycronic AB

4개의 회사가 선정되었고 평균 PER은 16.04입니다.

PER에 의한 엔젯 희망공모가액 산출 내역입니다.

주당 희망공모가액 12,000원 ~ 15,200원입니다.

주당평가가액은 19,055원이고 주당평가가액 기준으로 시가총액 2,004억입니다.

 

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엔젯 관련주

엔젯의 지분구조상 관련주는 없습니다.

 

엔젯은 상장 이후 EHD, 반도체, 디스플레이, 바이오 검사 관련주 등으로 테마군을 형성할 수 있고, 유력 정치인과 동문 혹은 동향 등으로 엮여서 관련 테마로 편입되어 상승할 수도 있습니다. 

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엔젯 상장 후 예상 금액

공모가	따블시 금액	따상시 금액
10,000	20,000	26,000

따블과 따상의 가능성은 낮다고 생각합니다.

• 따블시 이익금액 : 10,000원
• 따상시 이익금액 : 26,000원

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마무리

엔젯의 공모가 자체가 희망공모밴드 보다 낮고 시가총액도 높지 않습니다.

수요예측은 실패 수준이지만 엔젯이 가지고 있는 기술만은 확실합니다. 

든든한 캐시카우도 보유하고 있고, 신규사업 또한 계속 성장할 것으로 보입니다. 

 

코스닥 상장을 통해 글로벌 시장을 공략하고 일본을 넘어서 글로벌 점유율 1위를 먹었으면 하는 개인적 소망이 있습니다.  

 

상장 후 결과가 차트 움직임이 궁금한 기업입니다.

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이 글은 투자를 추천하는 글이 아니며

본인이 하신 투자를 책임져 주지 않습니다.

투자의 책임은 본인에게 있습니다.

참고하셔서 올바른 투자 하시길 바랍니다.

좋은 결과 있으시길 기원합니다.

 

엔젯 공모주 청약에 관심 있으신 분들은 위 내용을 잘 체크하셔서 공모주 청약 도전하시기 바랍니다.